30 November, 2023
أفضل أسهم في الكويت للاستثمار 2024
يُعد الاكتتاب العام الذي تقوم به الشركات من أهم الأحداث التي ينتظرها المستثمرون بشغف. فهو ليس مجرد عملية عرض أسهم للبيع، بل هو فرصة للشركات لجمع الأموال وتوسيع نطاق أعمالها، وللمستثمرين للاشتراك في رحلة الشركة نحو النمو والربح. في هذا المقال، سنلقي نظرة شاملة على مفهوم الاكتتاب العام، وأهميته في الأسواق المالية، بالإضافة إلى فوائده وتأثيره على كل من الشركات والمستثمرين. كما أننا سنتناول كيفية عمل الاكتتاب، وأنواعه، وسنتعرف على بعض الأمثلة للاكتتابات الجديدة في الأسواق الإماراتية والسعودية.
مفهوم الاكتتاب
الاكتتاب هو عملية عرض الأسهم أو السندات الجديدة للبيع لأول مرة للجمهور المستثمر، ويحدث ذلك غالباً عندما ترغب الشركة في جمع الأموال لتوسيع أعمالها أو تمويل مشروع جديد أو تسديد ديونها. تتضمن عملية الاكتتاب إصدار أوراق مالية جديدة وتقديمها للبيع من خلال بنك أو وسيط مالي معين.
ومقابل الحصول على تلك الأوراق المالية، يدفع المستثمرون الذين يرغبون في شراء الأسهم أو السندات في عملية الاكتتاب مبلغاً يتم تحديده من قِبل الشركة أو المؤسسة التي تقوم بعملية الاكتتاب، ويُعرف هذا السعر بسعر الاكتتاب.
تهدف عملية الاكتتاب إلى جمع الأموال التي يمكن استخدامها في تمويل أنشطة الشركة وتطويرها، وفي بعض الأحيان يمكن أن تكون جزءاً من استراتيجية النمو الخاصة بالشركة لتوسيع نطاق عملياتها أو دخول أسواق جديدة.
تاريخ الاكتتاب
لقد كان مصطلح الاكتتاب العام محط اهتمام المستثمرين لعقود من الزمن. ويُعتبر الهولنديون بمثابة أول من أطلق هذا المصطلح، فقد قاموا بطرح أسهم شركة الهند الشرقية الهولندية للجمهور العام في القرن السابع عشر، وهو ما جعل منها أول شركة في التاريخ تستخدم هذه الطريقة لجمع الأموال.
ومنذ ذلك الحين، استخدمت الشركات الاكتتاب كوسيلة لجمع رأس المال من المستثمرين العامين من خلال إصدار حقوق الملكية العامة. واستمرت عمليات الاكتتاب العام في التطور، وأصبحت أكثر تنوعاً وشمولاً، وأصبحت تشمل مختلف القطاعات الاقتصادية والشركات الصغيرة والكبيرة على حد سواء. وتظل عمليات الاكتتاب العام جزءاً أساسياً لتمويل الشركات والنظام الاقتصادي العالمي.
كيف يتم الاكتتاب؟
غالبًا ما تقوم الشركات الخاصة التي ترغب في طرح أسهمها للاكتتاب العام بالتعاون مع ضامن، وهو عادةً بنك استثماري، يتمثل دوره في القيام بشراء جميع الأسهم المتاحة بسعر محدد، ثم يعيد بيعها في النهاية للجمهور.
هناك عدة طرق يمكن للشركات استخدامها لطرح أسهمها:
- الإدراج المباشر
وذلك عندما تقوم الشركة بإدراج أسهمها مباشرة في البورصة، ومن ثم عرضها للبيع للجمهور مباشرة، دون الحاجة إلى وجود ضامن أو بنك استثماري للإشراف على العملية.
- شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC)
وهي شركة تأسست لغرض الاندماج مع شركة أخرى، وتهدف إلى مساعدتها في جمع الأموال بشكل أسرع من الاكتتاب العام التقليدي.
ما هي أنواع الاكتتاب؟
عند الحديث عن فرص الاستثمار في سوق الأسهم، يظهر أمامنا مفهوم الاكتتاب، الذي يمثل بوابة لامتلاك حصة في شركة ما. يأتي الاكتتاب في نوعين رئيسيين: الاكتتاب العام والاكتتاب الخاص.
يبدأ الاكتتاب العام بعرض الأسهم للجمهور عموماً، حيث يمكن لأي مستثمر أو فرد مهتم بالمشاركة في سوق الأسهم وشراء هذه الأسهم. يتم ذلك من خلال إصدار أسهم الشركة للبيع للجمهور عبر البورصة. هذا النوع من الاكتتاب يتميز بالشفافية والتوفر للعامة، حيث يحظى بشعبية كبيرة بين المستثمرين المبتدئين والمتوسطين.
أما الاكتتاب الخاص، فيتمثل في عرض الأسهم لفئة محددة من المستثمرين أو المؤسسات فقط، وغالباً ما يشمل هذا النوع من الاكتتاب المستثمرين المؤسسين والأفراد ذوي الثروات الكبيرة. يتميز الاكتتاب الخاص بالتوجه المحدد والخصوصية، حيث يُعد فرصة للمستثمرين المتميزين للمشاركة في أسهم الشركة قبل طرحها للجمهور العام.
وفيما يلي نوضح الفرق بين الاكتتاب العام والخاص بشئ من التفصيل..
ما الفرق بين الاكتتاب العام والاكتتاب الخاص؟
أولاً: الاكتتاب العام
الاكتتاب العام في الأسهم يُعد النمط التقليدي والشائع بين أنواع الاكتتاب، كما يُعتبر الأكثر تعقيدًا ويتطلب فترة أطول من التمهيد والإعداد قبل الطرح الفعلي، حيث ينتهي هذا الإجراء بتحول أسهم الشركة المطروحة إلى ملكية عامة؛ وهو ما يمكن لأي مستثمر شرائها أو تداولها بأي طريقة تراها مناسبة.
ثانياً: الاكتتاب الخاص
سابقاً، تحدثنا عن الاكتتاب الخاص، والذي يُعرف أيضاً بالاكتتاب المغلق. يُعتبر هذا وصفاً دقيقاً له، حيث يكون توجهه محددًا إلى فئات معينة، ولا تكون الأسهم متاحة للجميع كما في الاكتتاب العام. يُطرح الاكتتاب الخاص فقط للمستثمرين المعتمدين، ومن بين هؤلاء:
- البنوك الاستثمارية.
- الصناديق المشتركة.
- كبار المستثمرين الأفراد.
خطوات الاكتتاب
تتطلب عملية الاكتتاب العام سلسلة من الخطوات الأساسية التي تتبعها الشركات المهتمة بطرح أسهمها للاكتتاب العام.
الخطوة الأولى
تشمل تشكيل لجنة داخلية لتحديد النسبة المناسبة من الأسهم للطرح واختيار البورصة المناسبة، بجانب فحص شروط البورصات المختلفة لتحديد التوافق مع احتياجات الشركة.
الخطوة الثانية
في هذه المرحلة، تقوم الشركة باختيار بنك الاستثمار المسؤول عن إشراف وإدارة عملية الاكتتاب. يتولى البنك دورًا أساسيًا في إدارة العملية بما في ذلك التسويق للأسهم وتلبية متطلبات الاكتتاب، وتحديد نسبة العائد المتوقع له.
الخطوة الثالثة
تتضمن هذه الخطوة إعداد بيان يوضح معلومات شاملة عن الشركة، بما في ذلك الوضع المالي للشركة ونشاطها التجاري، وتقديمه إلى هيئة البورصة المعنية.
الخطوة الرابعة
أما هذه الخطوة تشمل عرض منشور إعلاني يحتوي على معلومات مفصلة عن الشركة وتوقعاتها المستقبلية. يهدف هذا العرض إلى جذب اهتمام المستثمرين واستطلاع آرائهم بشأن سعر الأسهم.
الخطوة الخامسة
تبدأ الشركة والبنك بعرض الأسهم لمجموعة محددة من المستثمرين بسعر يختلف عن السعر المتوقع للطرح العام في البورصة، وذلك وفقًا لشروط محددة. تُسمى هذه العملية بعملية الاكتتاب، حيث يتم بعدها طرح الأسهم للبيع في البورصة لتصبح متاحة للمتداولين.
ما هي شروط الاكتتاب؟
شروط الاكتتاب العام تتضمن عدة عوامل ومتطلبات تحدد مشروعية وجدوى عملية الاكتتاب للشركة المعنية وللمستثمرين. من بين هذه الشروط:
- الشركة المراد طرح أسهمها يجب أن تكون مسجلة رسميًا وملتزمة بالقوانين واللوائح المحلية والدولية المتعلقة بالأوراق المالية والبورصات.
- تقديم تقارير مالية دقيقة وشفافة توضح وضع الشركة المالي وأدائها التشغيلي لفترة من الزمن.
- تحديد سعر الاكتتاب بشكل مناسب وعادل يعكس قيمة الشركة.
- الالتزام بمعايير الشفافية والإفصاح لضمان تقديم معلومات دقيقة وكافية للمستثمرين.
- الامتثال لأي متطلبات قانونية أو تنظيمية محلية أو دولية تتعلق بعمليات الاكتتاب.
- الحصول على الموافقات اللازمة من الجهات التنظيمية المختصة قبل إجراء عملية الاكتتاب.
ما الفائدة من الاكتتاب؟
يُعتبر الاكتتاب للأفراد والمؤسسات خطوة استراتيجية مهمة في عالم التداول، حيث تتوفر العديد من الفرص والفوائد التي يمكن الاستفادة منها:
للأفراد:
- فرصة لتنويع المحفظة الاستثمارية
يُعتبر الاكتتاب فرصة للأفراد لتنويع محافظهم الاستثمارية، مما يساعدهم على تقليل المخاطر وزيادة الفرص لتحقيق العوائد الإيجابية من خلال الاستثمار في شركات مُختلفة وقطاعات متنوعة.
- إمكانية الاستثمار في الشركات الناشئة
يمكن للأفراد الاستثمار في شركات ناشئة واعدة من خلال الاكتتاب، مما يتيح لهم الفرصة للمشاركة في نمو هذه الشركات والاستفادة من العوائد المرتفعة في المستقبل.
للمؤسسات:
- زيادة حجم رأس المال
يُعتبر الاكتتاب وسيلة فعالة للمؤسسات لزيادة حجم رأس مالها وتمويل نشاطاتها ومشاريعها الجديدة، مما يساهم في دعم نمو الشركة وتحقيق أهدافها التطويرية.
- جذب الاستثمارات
يمكن للمؤسسات جذب الاستثمارات من خلال الاكتتاب، حيث يُعتبر طريقة جذابة للمستثمرين المحتملين الذين يرغبون في المشاركة في نجاحات الشركة وتحقيق عوائد مالية جيدة.
الاكتتابات العامة في دول الخليج
تصدرت كل من المملكة العربية السعودية ودولة الإمارات العربية المتحدة قائمة الاكتتابات العامة في دول الخليج والمنطقة خلال العام الماضي 2023.
وقد سجلت الإمارات تفوقاً في مجال الاكتتابات العامة الأولية من حيث العائدات، حيث حصدت نسبة 56.3% من إجمالي عائدات الاكتتابات، محققة مبلغاً قدره 6.07 مليارات دولار من خلال إدراج 8 شركات خلال العام. بالمقابل، حافظت السعودية على مكانتها في جانب إصدارات الاكتتابات العامة الأولية في المنطقة ليس فقط في عام 2023، ولكن أيضاً في عامنا الحالي.
الاكتتابات الجديدة في السعودية
| اسم الشركة | الأسهم المطروحة للاكتتاب | بدء الاكتتاب | نهاية الاكتتاب | السوق المالية |
|---|---|---|---|---|
| شركة كنان الدولية للتطوير العقاري | 3,600,000 | غير محدد | غير محدد | نمو |
| شركة مستشفى الدكتور سليمان عبدالقادر فقيه | 49,800,000 | 21/5 | 22/5 | الرئيسية |
| شركة مياهنا | 48,277,663 | 21/5 | 22/5 | الرئيسية |
| شركة الأفق التعليمية | 500,000 | 12/5 | 20/5 | نمو |
| صندوق الاستثمار اريك ريت المتنوع | 18,500,000 | 12/5 | 20/5 | صناديق الاستثمار العقارية |
| شركة يقين المالية | 3,000,000 | 5/5 | 12/5 | نمو |
| صندوق الخبير للدخل المتنوع 2030 المتداول | 100,000,000 | 28/4 | 19/5 | صناديق الاستثمار المغلقة |
| شركة محمد هادي الرشيد وشركاه | 1,440,000 | 28/4 | 6/5 | نمو |
| شركة كومل | 500,000 | 21/4 | 25/4 | نمو |
| شركة الطاقات المعدنية للتجارة | 2,437,500 | 6/3 | 13/3 | نمو |
الاكتتابات الجديدة في الإمارات
اكتتاب شركة باركن
في أبريل 2024، تم إدراج أسهم شركة باركن في سوق دبي المالي، وقد كان إدراج باركن هو الإدراج الأول في أسواق الإمارات المالية لهذا العام.
تم تضمين أسهم باركن في قطاع الصناعة، وتمثلت برمز PARKIN ورقم التعريف الدولي AEE01370P249. بدأت عملية الاكتتاب في أسهم الشركة في 5 مارس وانتهت في 13 مارس 2024، حيث تم طرح 749.7 مليون سهم بسعر 2.10 درهم للسهم، وهو ما يُعادل 24.99 % من إجمالي رأس مال الشركة.
وفي أولى جلسات تداول أسهم باركن في سوق دبي المالي، شهد السهم ارتفاعًا بنسبة تصل إلى 30٪، ليغلق عند سعر 2.84 درهم، مع تحقيق حجم تداولات تجاوزت 178.1 مليون سهم، بقيمة تقدر بحوالي 487 مليون درهم. بذلك، حققت أسهم شركة باركن النصيب الأكبر من سيولة السوق لهذا العام.
اكتتاب شركة سبينس
جاء اكتتاب شركة سبينس كثاني اكتتاب في سوق دبي المالي من بعد اكتتاب شركة باركن. وقد عزمت شركة سبينس طرح حصة تمثل 25% من أسهمها في سوق دبي المالي. بدأت فترة الاكتتاب للمستثمرين الأفراد في 23 أبريل 2024 واستمرت حتى 29 أبريل 2024، أما بالنسبة للمستثمرين المحترفين فقد اُتيحت لهم المشاركة حتى يوم 30 أبريل. ومن المتوقع أن يتم قبول إدراج الشركة وبدء تداول أسهمها في سوق دبي المالي في 9 مايو 2024.
تمت عملية الطرح بالكامل للأسهم الحالية التي تمتلكها مجموعة الصير، المساهم الوحيد في الشركة. ويحق للمجموعة الاحتفاظ بحق تعديل حجم الطرح وفقاً لتقديرها المطلق، وذلك بموافقة هيئة الأوراق المالية والسلع في الدولة.
بلغ رأس المال المحدد لشركة سبينس نحو 36 مليون درهم، وهو موزع على 3.6 مليار سهم، بقيمة اسمية تبلغ 0.01 درهم للسهم. وقد تم تحديد النطاق السعري لطرح شركة سبينس بين 1.42 و 1.53 درهم للسهم الواحد.
ويجدر الإشارة إلى أنه بعد إدراج أسهم شركتي باركن وسبينس في سوق دبي المالي، ينتظر المستثمرون بشغف الإعلان عن الاكتتابات القادمة في الإمارات.
تعرف على: مستقبل الاستثمار في منطقة الخليج
هل لديك المزيد من الاستفسارات حول ما يعنيه الاكتتاب العام وكيف يتم؟
إذا كان لديك المزيد من الاستفسارات حول هذا الموضوع أو أنك ترغب في التعرف على كيفية المشاركة في الاكتتابات العامة، فلا تتردد في التواصل معنا. نحن هنا لمساعدتك في فهم هذه العملية والإجابة عن أي أسئلة قد تساعدك في تحقيق فهم أفضل لعالم الاكتتابات العامة وأهميتها في الأسواق المالية.
ما الفرق بين الاكتتاب والتداول؟
الاكتتاب والتداول هما عمليتان مختلفتان في عالم الأسواق المالية، حيث يتمثل الفرق الرئيسي بينهما في الغرض والتوقيت. الاكتتاب يشير إلى عملية تقديم الأوراق المالية للبيع لأول مرة للجمهور، مما يسمح للشركة بجمع الأموال من المستثمرين لتمويل نشاطاتها أو توسيعها، بينما يعبر التداول عن عملية بيع وشراء الأوراق المالية المدرجة في السوق المالية بعد الاكتتاب الأولي، ويتم في أوقات محددة خلال جلسات التداول.
كيف يمكن الربح من الاكتتاب؟
يتم الربح من الاكتتاب عن طريق شراء الأسهم في المرحلة المبكرة من عملية الاكتتاب وبسعر أولي محدد، ثم بيعها لاحقًا فى السوق الثانوي بسعر أعلى من السعر الأولي، وهو ما يمنح المستثمرين فرصة للربح من فارق السعر بينهما. يُعتبر هذا الربح ناتجًا عن التذبذبات في أسعار الأسهم بين الوقت الذي تم فيه الاكتتاب والوقت الذي تم فيه البيع، ويعتمد بشكل كبير على أداء السوق وتقلباته، فضلاً عن قيمة ونشاط الشركة.
