الفرق بين الاسهم الحلال و الاسهم المختلطة

لا تفوت فرصة الاستثمار في البورصة وإن كنت مسلمًا!

لقد تزايد وعي المستثمرين المسلمين ورغبتهم في توجيه أموالهم بما يتوافق مع مبادئ الشريعة الإسلامية، أصبح من الضروري فهم أنواع الأسهم المطروحة في الأسواق المالية، وخاصة التمييز بين الأسهم الحلال والأسهم المختلطة.

فبينما تمثل الأسهم الشرعية شركات تلتزم بأنشطتها وتمويلها بأحكام الشريعة، فإن الأسهم المختلطة تقع في منطقة رمادية، تجمع بين أنشطة مباحة وأخرى قد تكون محل خلاف شرعي.

في هذا المقال، نستعرض الفرق بين النوعين بطريقة مبسطة تساعدك على اتخاذ قرارات استثمارية أكثر وعيًا واطمئنانًا.

ما هي الاسهم الحلال؟

تشير كلمة سهم نقي أو سهم حلال بكل بساطة إلي توافق مجال أعمال شركة ما وسهمها مع معايير الشريعة الاسلامية مما يتطلب جهات للبحث والتدقيق تكون مرجعًا للمتداول الباحث عن الاسهم الحلال.

اقرأ ايضا : أفضل أسهم النمو في السعودية

الجهات المختصة لمعرفة الاسهم الحلال

أنشأ العلماء المسلمين والفقهاء عملية تهدف إلى تقصي وفحص أنشطة الشركات عبر عدداً من المعايير بهدف تحديد مدي التزام وتوافق نشاط الشركة التجاري مع مبادئ الشريعة الإسلامية.

وتوجد جهتين رئيسيتين يمكنك التحقق منهما حالة سهم ما إذا كان حلال أم حرام وهما:

1- هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية (AAOIFI).

2- هيئة "AMANAH Advisors" للاستشارات المالية.

3- تأخذ علي عاتقها الهيئة الشرعية لمؤسسة الراجحي المالية تولي تحليل العقود والمنتجات المصرفية مما يمكنها من إصدار تصنيف الشركات المتوافقة مع الضوابط الشرعية في السوق السعودي بشكل خاص.

وتتكون كلتا الهيئتين من عدد من الفقهاء والخبراء الماليين والإقتصاديين الذين يسعون جاهدين لتحديد مدي شرعية السهم أو النشاط التجاري الخاص بشركة ما طبقاً لعدد من المعايير.

معاير تحديد شرعية السهم

كيف اعرف مدي شرعية السهم؟ يوجد معايير يجب علي الشركة أن تحققها حتي يتم إعتبار سهمها حلال يستعرض لك خبراء فلاجيدو احدث المعاير.

1- الأنشطة المحرمة

يجب أن يتوافق نشاط الشركة مع مبادئ الشريعة وعدم ثبوت تورطها فى انشطه كالمشروبات الكحولية,المقامرة,صناعة منتجات لحم الخنزير , صناعة المواد الإباحية,الشركات المستدانة بشكل زائد.

2- نسبة العوائد الغير مسموحة

بالنسبة لعوائد الشركة صاحبة السهم فإنه يجب ألا تتجاوز شركات الأسهم النقية قيمة مصادر الإيرادات المجملة الغير حلال فيها حوالي 5% من الإيرادات الإجمالية والمتكونة من إجمالي حجم المبيعات وكذلك مصادر الدخل الأخري الجانبية.

3- نسبة الفوائد

وفقًا لمعايير فقهاء (AAOIFI)، فإنه يجب ألا يتجاوز المبلغ الإجمالي للأصول والأوراق المالية الجالبة للفوائد للشركة، سواء علي المدي القصير أو الطويل نسبة 30% من قيمة الشركة السوقية.

ويرجع ذلك السبب إلي أنه في قطاع المصرفية الإسلامية (Islamic Finance)، يعد الأموال المتضمنة لنسبة من الفائدة غير جائزة شرعاً أو حرام.

4- نسبة الديون

وهي نسبة الديون التي تحمل أي شكل من الفوائد وتشبه في آليتها نسبة الفوائد التي سبق ذكرها. ويجب علي نسبة ديون الشركة التي تحمل فوائد سواء علي المدي الطويل أو القصير نسبة 30% من القيمة السوقية للشركة حتي يتم إعتبارها حلالًا.

وبموجب الشريعة الإسلامية فإنها لا تسمح بالديون المرتفعة عبر القروض الحاملة للفوائد، وذلك لأنها أحد أشكال الاستغلال، وهو أمر حرام بموجب الشريعة الإسلامية.

اقرأ واستفيد : شراء أفضل أسهم في السعودية للاستثمار

ماهي الاسهم المختلطة

هي أسهم الشركات التي يكون أساس نشاطها مباح بشكل شرعي ولكن يمكن أن تتعامل فى بعض المعاملات الغير متوافقة مع الشريعة مثل القروض او الاستثمار فى الاسهم الغير شرعية.

حكم التداول في الأسهم المختلطة

اختلف العلماء المعاصرون في حكم التعامل مع هذا النوع من الأسهم، وبيان ذلك كالتالي:

الرأي الأول التحريم المطلق: حيث يرى عدد من العلماء والهيئات الشرعية أن المساهمة في الشركات المختلطة غير جائز، حتى لو كان نشاطها الأساسي مباحًا، بسبب وجود معاملات ربوية ومن الجهات التي أصدرت بهذا الرأي:

• المجمع الفقهي التابع لمنظمة المؤتمر الإسلامي.
• المجمع الفقهي التابع لرابطة العالم الإسلامي.
• اللجنة الدائمة للإفتاء في السعودية.
• الهيئات الشرعية في بعض البنوك الإسلامية (مثل بيت التمويل الكويتي وبنك دبي الإسلامي).
  

الرأي الثاني الجواز بضوابط: ترى بعض الهيئات الشرعية أنه يمكن الاستثمار في الشركات المختلطة بشرطين:

• ألا تتجاوز نسبة التعاملات المحرمة حدًا معينًا (يُحدد غالبًا بنسبة مئوية).
• أن يقوم المستثمر بتطهير الأرباح، أي التخلّص من الجزء الناتج عن الفوائد الربوية.

تطهير الأسهم

التطهير يعني إخراج الجزء المحرم من الأرباح الناتج عن المعاملات غير الشرعية (كالفوائد الربوية)، سواء حصل عليه المستثمر من التوزيعات أو من بيع الأسهم ويتم ذلك بالتبرع بهذا الجزء دون نية التقرب إلى الله، بل فقط للتخلص منه.

ما هي نسبة التطهير في الأسهم؟

نسبة التطهير في الأسهم تمثل الجزء من الأرباح الذي يجب على المستثمر التخلص منه إذا كان يتعامل بأسهم مختلطة، أي شركات نشاطها مباح لكنها تتعامل جزئيًا بالربا (بالإقراض أو الإيداع).

وتختلف نسبة التطهير من شركة لأخرى، حسب نسبة الإيرادات أو الفوائد المحرمة ضمن أرباح الشركة.

كيف تحسب نسبة تطهير الأسهم

يمكن حسابها باستخدام المعادلة التالية:

مبلغ التطهير = الربح الإجمالي × نسبة التطهير المحددة للسهم

• إذا كانت الأرباح ناتجة عن توزيعات سنوية: يتم تطهير ما يقابل نسبة الربا فيها.
• إذا كانت الأرباح ناتجة عن بيع السهم (تداول): يتم تطهير نسبة الربا من الربح المحقق من عملية البيع.

ويجب التنويه: لا تسقط نسبة التطهير حتى لو خسر المستثمر في أسهم أخرى نقية، وأن الهدف من التطهير هو تنقية المال من الشبهة، وليس التصدق به بنية القربى.

تداول الاسهم النقية في السعودية

كمستثمر عربي يهمك ان تتعرف أكثر عن الاسهم الحلال وهل يمكن ان تتداولها في بلد مثل المملكة العربية السعودية يعرض لك خبراء فلاجيدو اهم الاسهم النقية المدرجة فى السوق السعوديه للاوراق الماليه.

الاسهم الحلال التي يمكن تداولها في السعودية

1- شركة الاتصالات السعودية (STC).

2- مصرف الراجحي.

3- شركة سابك للمغذيات الزراعية.

كيف يمكنك شراء اسهم حلال؟

يوجد العديد من الوسطاء الذين يمكنك شراء من خلالهم الاسهم الحلال التي قمنا باستعراضها. ولكن هناك العديد من المعايير التي تحدد مدي أفضلية بعض الوسطاء عن غيرهم. وهو الأمر الذي يدفعنا لتقييم وسائط التداول بشكل مستمر.

ومن بين جميع شركات الوساطة الموجودة عبر الإنترنت، قمنا بعمل قائمة تتضمن أفضل 10 شركات وساطة حول العالم والحاملة للعديد من التراخيص القوية التي تضمن لك سلامة أموالك.

الخلاصة

ختامًا إن التمييز بين الأسهم الحلال والأسهم المختلطة أمر ضروري لكل مستثمر يرغب في الالتزام بالضوابط الشرعية عند التعامل في الأسواق المالية.

فالأسهم الحلال تتوافق بشكل كامل مع الشريعة الإسلامية من حيث النشاط والتمويل، بينما تتطلب الأسهم المختلطة مزيدًا من الحذر، بسبب وجود معاملات ربوية ولو كانت جزئية.

وقد اختلف العلماء في حكم الاستثمار في هذا النوع، لكن الأخذ بالأحوط والابتعاد عن الشبهات هو السبيل الأجدر لمن أراد طمأنينة في ماله واستثماره، لأي استفسار أو استشارة متخصصة تواصل مع فريق منصة فلاجيدو بشكل مجاني لمساعدتك.

الاسئلة الشائعة